Оценка стоимости компаний всегда была и будет неразрывным единством строгой науки и утонченного искусства. Эта книга в равной мере описывает оба аспекта этой деятельности. В ней вполне доступно описаны методики (традиционные и современные) оценки стоимости компаний, принадлежащих к различным отраслям промышленности. Особое внимание уделено анализу финансовых показателей, определяющих решения о слиянии или приобретении компаний. Все теоретические положения проиллюстрированы примерами из собственного опыта практической деятельности авторов книги. Книга будет полезной финансовым аналитикам, менеджерам, работникам банков, страховых компаний, оценщикам.
Оглавление
Предисловие 9
Глава 1. Оценка стоимости компании: обзор 11
Глава 2. Финансовая экспертиза и финансовое прогнозирование 25
Приложение 2А. Финансовые данные корпорации Nokia 64
Приложение 2В. Составление отчета о движении денежных средств 67
Приложение 2С. Инструкция для расчетов с применением
электронных таблиц Excel 83
Приложение 2D. Альтернативные способы прогнозирования счетов 86
Глава 3. Традиционные модели оценки 89
Приложение 3А. Расчет WACC для комплексной структуры капитала 120
Глава 4. Альтернативные модели оценки 131
Приложение 4А. Метод DCFA: GoAmerica, Inc. 158
Приложение 4В. Анализ CCFA 160
Приложение 4С. DCFA при изменении структуры капитала 162
Приложение 4D. Модель Black-Scholes 164
Глава 5. Проблематика финансовой отчетности в оценке компаний 167
Глава 6. Финансовый учет и вопросы налогообложения в сделках по
слиянию и приобретению компаний 211
Приложение 6А. Отрицательный гудвилл 238
Глава 7. Заключительные размышления 241
Библиография 247
Предметный указатель 251
